Puede haber un sector más atractivo? ¿Demanda insaciable, deseo intenso social y de los líderes políticos, incentivos fiscales y de otro tipo y, por último, pero no menos importante, altas barreras de entrada dado el alto nivel de innovación requerido y el beneficio de las grandes economías de escala? Estamos hablando de energías alternativas. Pero el atractivo del sector no se aprecia en la actualidad en sus resultados. A ambos lados del Atlántico, las empresas relacionadas con las energías alternativas han estado regularmente entre los valores atípicos más negativos. Las advertencias de ganancias no han cesado durante algún tiempo. Los problemas de la cadena de suministro, la inflación de los costes y el aumento de los costes de los intereses son las principales razones que explican los beneficios, a veces evidentes.
¿No están todos los sectores enfrentando estos problemas? Como muestra nuestro gráfico de la semana, las energías alternativas se han visto especialmente afectadas. En relación con el mercado en general, han tenido un rendimiento decepcionante desde principios de 2021. Y desde principios de este año, sus problemas han empeorado. ¿El problema es el alto nivel de intensidad de capital del sector? Un argumento en contra de esto es el muy sólido desempeño del sector petrolero, que también muestra el gráfico. Así que empecemos por el principio.
Ante la creciente preocupación por el clima y el medio ambiente, muchas empresas del sector energético están invirtiendo en energías renovables para mejorar su huella de carbono y proporcionar más energía limpia a sus clientes. En los últimos años, la energía eólica y solar se han vuelto cada vez más competitivas con las fuentes de energía tradicionales, como el carbón y el gas natural. Esto los había convertido en una inversión atractiva para las empresas que buscaban reducir su dependencia de los combustibles fósiles
